18crnimo7-6圆钢行情仍具有不稳定性 注意洗盘风险

今年以来，我国钢铁行业景气度下滑，行业盈利不佳。国家统计局数据显示2024年1-6月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入39727.7亿元，同比下降3.0%；营业成本38412.2亿元，同比下降2.8%；亏损3.1亿元，同比下降156.4%。就单月来看，6月份，黑色金属冶炼和压延加工业盈利124.1亿元，较上月盈利增加29.1亿元，12crni3圆钢创下年内单月最高盈利记录，使得上半年钢铁行业逐步减亏。

造成上半年中国钢铁行业盈利不佳的主要原因：供强需弱，供给下滑幅度弱于下游需求下滑幅度，供大于求矛盾突显；18cr2ni4wa圆钢钢价震荡下行，而成本下行幅度低于钢价下行幅度，钢企利润空间受到严重挤压。7月份，钢铁行业仍面临着需求淡季，成交低迷，钢材价格下滑，成本微幅下跌，钢企由微利转向亏损的局面；展望8月份，钢铁行业运营效果将如何演变？8月份钢铁行业亏损局面或难以有效改观。

8月份，从钢铁45crnimov圆钢市场运行环境来看，外需环境有所走弱，而内需环境有望企稳。从国外环境来看，全球制造业指数继续回落，外需景气度继续下降；我国钢铁行业出口订单指数均在收缩区间运行，钢材出口动力显现不足；海外钢材市场供应同比回升态势加强、叠加人民币升值以及东南亚国家对我国贸易制裁，或对钢材出口形成制约。

从国内环境来看，政策面加强逆周期调节，多种货币政策工具综合运用，专项债发行使用加快进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新，进一步巩固经济回升向好的态势。

从需求端来看，8月份，随着季节性天气条件改善，叠加“金九”临近，中下旬建筑工程项目建设进度有望逐步加快，建筑钢材需求释放或将企稳回升。制造业方面，景气度继续在收缩区间回落运行，新订单指数、新出口订单指数均在收缩区间运行，制造业用18crnimo7-6圆钢需求仍有所承压。

从宏观来看，34crnimo6圆钢市场也在传地方债券用于建设保障性住房提供资金支持。同时“要持续用力、更加给力”，加大政策力度。而随着食品价格上涨等因素影响，7月CPI同比创下今年3月以来新高。但是PPI数据依然偏弱，反映了工业品需求较弱。后期，随着政策落地可能会推动PPI降幅继续收窄，但房地产市场低迷、国内供强需弱格局短期难改，也制约钢材需求在一定时间内难以明显改善。

从目前市场运行情况来看，钢市行情具有较大的不稳定性，这是基于资金、情绪以及外围因素和政策扰动，和疲弱的市场状态叠合在一起引起的，而且到了主力移仓换月阶段，市场会比较敏感。短时间来看，亏损加重加大了钢厂减产和稳价的力度，但市场的供需矛盾、现实的困境，仍需要时间化解。下一步，随着利空因素不断释放和消化，阶段性继续下跌的动力也会减弱。