18cr2ni4wa圆钢市场呈现阶段性震荡反弹行情

今年钢铁行业的供给确实强于需求。据国家统计局公布的数据，前三季度，我国20cr2ni4a圆钢产量为7.95亿吨，同比增长1.7%；生铁产量为6.75亿吨，同比增长2.8%；钢材产量为10.29亿吨，同比增长6.1%。前三季度，折合粗钢表观消费量为7.31亿吨，同比下降1.5%。

前三季度钢铁行业利润下滑的原因主要集中在钢材价格下行、原料成本高企和需求表现不及预期。

首要因素是钢材价格下行。以钢材主流产品热轧为例，前三季度热轧12crni3圆钢价格先涨后跌，尤其在4月之后维持较长时间的震荡下行行情，截至9月底主流市场上海价格为3810元/吨，同比下降3.54%，较年初的4120元/吨下降310元/吨，降幅为7.52%。

高企的原材料成本对行业利润的下滑起到了较强的影响作用。以铁矿石主流产品PB粉主流市场价格为例，截至9月度铁矿石价格为937元/吨，同比上涨24.93%，较年初的840元/吨上涨97元/吨，涨幅达到11.55%。

在需求方面，虽然下半年地产政策频出，但房屋开工等地产前端数据相较去年均处于负增长阶段，钢材市场需求释放不如预期。毕红兵认为，由于房地产市场对钢材的消费占比接近60%，该市场的持续低迷直接影响到了钢材需求。

虽然行业整体承压，但自2023年第三季度以来，利润已呈现出持续改善的趋势。

这主要归功于钢铁企业不断努力降低成本、提升效率以及改进产品。这些努力使钢铁企业的盈利能力和利润水平得到持续提升，行业的利润空间正在逐步改善。

葛昕表示，9月，在政策组合拳落地见效的强引领、原料成本支撑的强推升，以及旺季需求不足的弱现实等因素共同影响下，国内钢材18cr2ni4wa圆钢市场呈现阶段性震荡反弹行情。而对于钢厂来说，由于钢价阶段性震荡反弹与原料成本支撑的相对韧性，钢厂盈利呈现持续好转的态势。

国家统计局发布的数据推算，9月黑色金属冶炼和压延加工业单月盈利80 98.3亿元，较上月盈利减少18.3亿元；从单月利润数据来看，国内钢铁行业1—2月亏损101亿元，3月盈利52.5亿元，4月盈利52.3亿元，5月亏损24.9亿元，6月盈利39.7亿元，7月盈利30.9亿元，8月盈利98.3亿元，9月盈利80亿元；从季度利润数据来看，国内钢铁行业一季度亏损48.4亿元，二季度盈利67.1亿元，三季度盈利209.2亿元。

值得注意的是，大中型钢铁企业盈利能力在持续增强。中国钢铁工业协会统计数据显示，大中型钢铁企业一季度盈利160亿元，二季度盈利170亿元，三季度盈利291亿元，不论钢铁行业还是重点钢企都实现了走出亏损泥潭，走向盈利。

其中，马钢股份在2023年第三季度表现强劲，实现营业收入249.37亿元，同比增长8.68%，归属于上市公司股东的净利润6.38亿元，成功扭转了上半年22.35亿元的净利润亏损，实现扭亏为盈。

宝钢股份在报告中也提到，三季度实现利润总额53.9亿元，创年内单季新高，环比二季度增长46%。另外，中泰证券方面表示，宝钢股份三季度吨钢盈利从二季度275元增长至402元，环比增加46%。

宝钢股份方面表示，三季度，国内经济稳定运行，稳增长政策陆续出台，市场预期好转，带动钢价反弹，钢铁下游汽车产销均有改善，白色家电需求总体保持平稳，基建投资增速持续放缓；海外钢材需求增速有所放缓。

上周全国45crnimov圆钢产量36.53万吨，周环比增加9.17万吨；18crnimo7-6圆钢产量27.28万吨，周环比减10.09%。上周北方地区调坯轧钢厂产能利用率大幅上升，供应恢复正常水平，长流程钢企暂无检修减产计划，预计本周供应量将环比上升；

上周全国34crnimo6圆钢库存64.29万吨，周环比增0.89万吨；全国库存67.64万吨，周环比降0.12万吨。当前厂库呈现高位状态，市场库存量并无明显减少，厂内成品库存高企，协议代理贸易商接单压力加大，社会库存去库速度将放缓；

从需求情况来看，60crmov圆钢厂的出货多以投机需求为主，型钢下游刚构厂的接单情况未见明显好转，整体的需求对比往年来看稍有缩减；

当前9cr2mo圆钢消费仍表现出淡季特征，不过，随着国内宏观政策不断出台，地产对于钢材的拖累减缓，其它用钢消费有所提升，消费端保持韧性。需注意的是，受天气影响，东北提前步入传统淡季，季节性特征逐渐显现，需求或将进一步下滑，成交情况也将随之变弱，库存或将逐步累积。预计本周9cr2mo圆钢价格偏弱运行。