18cr2ni4wa圆钢市带来较强的稳增长预期

突然而来的万亿特别国债对于现阶段的国内钢市来说，就如同一剂强心针一样，在黑色系期货和20cr2ni4a圆钢现货市场激起了一波上涨浪潮，10月24日黑色系期货市场尾盘率先拉升，夜盘也紧随其后；25日黑色系期货和现货市场实现了久违的共振效应，部分区域市场出现了二次追涨，涨幅已接近百元，截至到10月25日，综合绝对价格指数为4071元/吨，日环比上涨25元/吨；12crni3圆钢(Φ25mm)价格为3781元/吨，日环比上涨29元/吨；热轧(55mm)价格为3822元/吨，日环比上涨41元/吨；中厚板(20mm)价格为3793元/吨，日环比上涨17元/吨。那么这次“空降”的万亿国债将为钢市带来什么呢？

其一将为18cr2ni4wa圆钢市带来较强的稳增长预期。近期国家队接连出手，其主要就是要稳定中国经济增长的预期，“信心贵如金”对于现阶段的国内经济增长是至关重要的，从23日汇金出手购入ETE，到24日万亿特别国债，再到25日香港下调股票交易印花税，可以说这一连串的政策出手都是表明中国经济正处于“强预期、稳增长、调结构、高发展”的关键阶段。同时也对国内钢市的信心恢复起到了明显的提振作用。

其二将为钢市带来一定的“钢需”增量。今年以来，我国多地遭遇暴雨、洪涝、台风等灾害，地方灾后恢复重建任务较重，同时现阶段我国经济社会高质量发展对防灾减灾救灾体系建设也提出了更高的要求，此次通过增发万亿国债，专门支持做好灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，这是作为基础设施建设中的短板项目进行的专项的“45crnimov圆钢”行动。从万亿国债的用途来看，资金将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。万亿国债资金投入使用以后，将会积极带动国内有效需求的释放，将为需求不足的钢市带来额外的“钢需”。

综合来看，突然“空降”的万亿国债将为国内钢市带来较强的宏观预期和额外的“钢需”增量，但同时也应警惕缩量中的供给端再次燃起战火，与此同时，更应该警惕“强预期与弱现实”的频繁博弈为钢市带来大幅波动的潜在风险

市场方面：本周北京成交呈中高位震荡，整体18crnimo7-6圆钢需求较上周有所提升。宏观上国内政策逐渐发力，继续延长5年地方债提前下达，并且再增发1万亿国债等，大幅提振市场信心，扭转了近期市场悲观情绪。产业方面，河北某主流钢厂开启焦炭第一轮提降，焦钢博弈持续升温。本周期随原料企稳回升，最终站上6700大关。34crnimo6圆钢现货市场先跌后涨，商家跟涨意愿渐强。市场投机有所增多，下游终端需求维稳增多，市场整体成交尚可。库存方面，由于市场到货明显好转，降库大幅放缓。总的来看，短期随着中美关系出现回暖迹象叠加国内金融工作会议召开期间，市场整体宏观预期偏强，而市场供需基本面尚无实质变化，不过旺季最后阶段需求还将维持一定释放。同时由于钢厂减产动力不足，原料成本也有较强支撑。另外库存虽然可能已接近拐点，但60crmov圆钢市场整体依然偏低。综上所述，预计下周北京钢材市场价格或将震荡偏强.