下半年不锈钢天沟价以区间震荡为主

随着能耗“双控”逐步转向碳排放“双控”，还推动了国内碳市场的发展。今年已经进行了两次推进碳排放交易覆盖范围的会议，其中就对建材、钢铁、造纸等其他高排放行业何时纳入碳排放权交易进行了讨论。

6月30日，”钢铁行业纳入全国碳市场专项研究第二次工作会议”上指出，将尽快确定钢铁企业碳配额分配的主要工序、分配基准线及排放量核算方法，完成钢铁行业纳入全国碳市场初步方案。这表明，钢铁行业纳入碳排放交易的时间越来越近。

葛昕表示，钢铁行业进入彩涂不锈钢瓦楞板市场将能让整体钢铁碳排放变得更透明、更市场化、更合理，还能从根本上解决钢铁行业无序发展的问题。并且还能让钢铁产能变得更加市场化，谁能够承受几百元每吨的碳排放指标费用，谁就能够多生产。

碳排放“双控”是否会对产量产生影响？葛昕表示，今年的“平控”政策也间接的反映了这一情况。相较于去年，今年的“平控”政策是有所不同的，去年行政性限产的压力非常大；而今年直至目前“平控”的“红头文件迟迟未能下达，只是市场的传闻。产量更多依靠市场调节，钢厂盈利就多产，亏损就减产或者停产。

国家统计局最新数据显示，2023年1-5月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入33667.1亿元，同比下降8.8%；营业成本32521.2亿元，同比下降6.5%；亏损21亿元，同比下降102.8%。

这与需求端的形势密切相关。美尔雅期货黑色分析师杨雅心向中国证券报记者表示：“近年来，我国房地产行业收缩下行，房地产新开工面积下滑，房企普遍维持收缩战略，对新开项目异常审慎，存量施工项目快速缩减，拖累以不锈钢瓦为代表的建筑钢材需求体量。”

杨雅心表示，制造业PMI中的新订单指数回落，整体需求呈现脉冲式释放，产业链生产稳定性明显强于需求稳定性，拉长了下游企业降价去库存周期。

除了钢材需求疲弱，宏观大环境也对钢铁行业发展带来压制。“美联储持续加息对大类资产形成较大冲击。”国投安信期货研究院高级分析师何建辉对中国证券报记者表示。

“当前钢厂利润处于历史偏低水平。”何建辉表示，钢厂整体经营情况欠佳，高炉利润边际回落，目前基本处于微利或盈亏平衡状态，电炉延续亏损状态，吨钢亏损超过200元。当前钢材终端需求疲弱，叠加高温多雨的天气因素影响，钢铁产业链仍面临负反馈压力，对钢企利润形成明显压制。

从长期来看，钢铁行业最冷的日子可能还没有到来。“从总量上看，房地产市场处于下行趋势，钢材需求将同步下滑。这意味着，单靠产量平控难以平衡供需格局，未来钢铁行业将面临较严峻去产能压力。

今年不锈钢瓦楞板市场供需矛盾不算太突出，钢材价格波动幅度也出现下降，预计不锈钢天沟期货价格整体以区间震荡为主。后期重点关注真实需求复苏力度，关键是房地产行业修复力度。

杨雅心认为，弱需求已成事实，下半年恐难现有效改观，政策面存在利好预期，但暂未落地，高预期下恐有部分证伪风险，供给端虽然阶段性偏刚性，但下半年仍有压减空间，供给端的调节情况将决定下半年钢价难以跌破前期价格低点，价格向上的驱动取决于政策落地力度。