18crnimo7-6圆钢市简评：反弹还是反转

短期来看，国内20cr2ni4a圆钢市将呈现“经济短期承压、政策预期增强、淡季需求走弱、供给高位回升，成本维持韧性”的格局。从供给端来看，由于钢价持续震荡反弹，钢厂的产能释放意愿再次转强，短期供给端将呈现波动回升的局面。从需求端来看，由于北方高温和南方梅雨季节的到来，传统淡季需求将逐步转弱，终端需求的采购节奏相对较慢，但钢价的持续震荡反弹激发了备货需求的释放。从成本端来看，铁矿石和废钢价格的稳中走强以及18crnimo7-6圆钢价格的止跌企稳，使得成本端维持较强的韧性。下周（2023.6.12-6.16）国内钢材市场将呈现弱势之中的震荡反弹局面，但不排除部分区域或品种由于拉涨过快而出现回调。

当前国内经济尚处于弱复苏状态，民营经济仍然偏弱，经济回升的内生动力依然不足，我国外贸出口也面临较大不确定性。后期国内政策发力的重点方向仍在稳定就业、刺激消费需求和扩大有效投资上。

从供给端来看，国内12crni3圆钢市场处于传统的需求旺季向淡季转换过程，高温多雨天气将影响项目施工进度，需求不足及盈利微弱将同时制约钢铁产量的释放。预计5月份国内钢铁产量将呈现高位下滑的态势，5月份全国粗钢日产将维持在305万吨左右的水平。

从需求端来看，由于6月份北方高温和南方雨季的到来，天气对于项目施工的影响将逐步增大，将对建筑钢材需求产生明显的影响。此外，制造业订单类指数继续小幅回落，反映市场需求收缩的问题仍然突出，对于制造业用钢需求来说，后期或面临较大的下滑压力。

综合来看，短期国内钢市将呈现“外部风险仍犹存、经济延续恢复势、淡季需求显不足、供给高位有下滑”的格局。就6月份钢市行情而言，6月份国内钢材市场仍面临一定下行压力。但从成本端来看，5月份铁矿石、焦炭、废钢均价的同步下移，钢铁生产成本呈现整体下移态势。6月份钢企盈利或出现阶段性改善，但不同企业原料库存周期不同，也会使得企业盈利状况出现较大差异。

今日钢市行情总体积极向好，大部分钢种出现上涨。具体来看，西安、南昌、郑州等地涨幅表现都不错，全国12crni3圆钢3600元以下的市场已经不多。北方市场相对平稳，总体上，上涨后成交一般，期现贸易相对活跃，有卖方开始收锁货资金。市场情绪受期货盘面扰动较大，终端采购相对平淡。

目前，黑色系又站上了几个关键点位。如盘面铁矿重回800关口之上，焦炭回到2000关口之上，18cr2ni4wa圆钢站上3700关口，热卷则站上3800关口。相比之下，铁矿仍是黑色中最强的，连日来势如破竹，一周时间收复近2个月跌幅。目前铁矿期货上合计沉淀资金达到344亿，持仓已经达到92万多手，资金追捧充分体现了铁矿的金融属性。

热归热，目前45crnimov圆钢市场比较关注的是行情是转势（反转），还是反弹？如果是反转，涨价也只是刚刚起步，如果是反弹，意味着空间会有限。尤其钢材品种，上涨的动力远不如铁矿，能上的来吗？铁矿涨幅对钢材，也有较大的影响：一方面焦炭10轮降价的让利空间被吃完了；另一方面成材面临上游涨价、下游不济的双向挤压被动低位，如果成材涨，扩利润，有利于铁矿，成材涨不动，下跌，再次进入亏损。