前期利空“出尽” 18crnimo7-6圆钢市能否开启反弹行情

今日20cr2ni4a圆钢市场的特点非常明显：节奏快、波动大、期现联动紧密。一早开市，在盘面预压回调，高点向下40多点的情况下，12crni3圆钢现货市场表现暗淡，出货不畅，临近中午，盘面大幅拉升使现货情绪好转，成交增加。纵观全天，随着利好消息出台以及主力合约移仓、产业真假消息干扰等因素造成的短频大幅波动，令市场非常难以适应。一日之内，“跌—涨—跌—涨”的节奏，价格来回洗，即便在相对看好的行情走势中，过程也是非常复杂。期现公司同样需要经受高频波动带来的进场难度增加的把控。

宏观方面，高层在博鳌论坛表示，3月份经济表现比1、2月份更好: 主要经济指标向好，消费和投资的主要指标继续改善，而就业和18cr2ni4wa圆钢价格总体稳定，市场预期明显改善:将继续稳字当头，巩固拓展经济恢复向好的态势，将会在扩大市场准入、优化营商环境方面推出新举措。由于国内稳经济诉求较高，对二季度国内各项政策支持力度较大，新增就业目标显著提高。房地产和出口边际改善，经济表现大概率好于预期。宏观方向对钢市影响仍是偏积极的，尤其是在需求旺季，钢市的内部运行环境总体是好的，没有过多利空驱动行情向下。

产业方面，短期需求有一定低于预期的表现，但需求的韧性仍然较强。现货价格下跌至成本附近，近月钢材期货45crnimov圆钢价格继续收基差，刚需和投机需求相对平稳，从季节性角度看供需仍属提升过程中。需要指出的是，铁矿在反弹行情当中，一直充当“领头羊”地位，反映了铁矿强势特性。近期三大矿商人员密集在华活动，频繁拜会行业有关部门，淡水河谷在华签署七项合作文件以加强战略议程，巩固对华关系。内容既有脱碳议程合作事项，甚至建低碳和氢冶金实验室，也有金融、学术领域合作。需要密切关注的是，随着沙特石油燃气用人民币结算后，东盟国家开始商讨放弃美元转而使用本地区货币结算，是否会出现铁矿人民币结算，这将对铁矿价格产生一定影响。

随着户外施工项目复工率不断上升，需求增量还有进一步上升的空间。叠加“稳增长”相关政策的落地，各地重大项目加快开工，刚性需求不断增加。

同时，货币政策持续保持宽松状态。央行3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，约释放6000亿元中长期流动性；叠加3月15日央行2810亿元的MLF净投放，合计投放中长期资金将达到8800多亿元。资金的加大投入有利于巩固市场对经济复苏的信心，加快项目落地，利好钢需。

产量方面，目前钢厂产能释放动力依然较足。目前全国主要钢铁企业高炉开工率已经实现“七连升”，累计上升3.2个百分点，较去年同期上升1.8个百分点。产能的持续加快释放，反映出18crnimo7-6圆钢市场对于需求回暖的预期然仍较强，但也进一步加大了供需矛盾。

目前钢材社会库存也仍保持下降的态势，已经实现“五连降”，累计下降153.4万吨，降幅达到了9.44%，但下降速度放缓，需求大幅回暖迹象尚不明朗，供需矛盾依然存在。